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今日（6月1日），新相微成功登陆上海证券交易所科创板，公司证券代码为688593，发行价为11.18元，发行9190.5883万股，上午收盘价为20.87元，涨幅86.67%，市值约95亿元。
新相微本次发行募集资金总额10.28亿元，将用于合肥AMOLED显示驱动芯片研发及产业化项目、合肥显示驱动芯片测试生产线建设项目、上海先进显示芯片研发中心建设项目、补充流动资金。
01
归国博士创业
显示驱动芯片设计行业领先
“我们很幸运走到了科创板。”肖宏说。
出生于1967年的肖宏，在38岁这个最适合创业的年纪创立了新相微。据招股书介绍，肖宏毕业于复旦大学，后又分别在美国加州伯克利大学理论物理专业和电气工程与计算机科学专业修得硕士、博士学位。在成立新相微之前，肖宏曾担任IBMT.J.WatsonResearchCenter研究员，并于国际固态电路年度会议（ISSCC）等顶级峰会上发表过多篇论文。后续多次在图像和显示芯片领域创业，曾做为联合创始人担任过ICMediaCorp.首席技术官、晶宏半导体美国和中国区总裁，拥有丰富的显示领域集成电路设计经验。
2005年，新相微成立，是国内首批将显示驱动芯片国产化的芯片设计企业。公司总部设立在上海漕河泾开发区，在合肥、西安、北京、香港、深圳等多地设立了子公司、分公司和运营网点，在显示驱动IC设计行业深耕十余载。新相微致力于提供新型显示IC产品及系统的解决方案，连续多年获得“中国IC设计成就奖”，获得工信部“‘中国芯’优秀技术创新产品奖”等多项荣誉称号。
在成立当年，新相微与当时的上海广电集团合作进行配套研发，仅用一年就开发出第一颗分离型显示驱动芯片，并于2007年实现了放量出货。
之后，新相微又锚定中小屏应用，在整合型显示驱动芯片领域做到了行业领先，在TFT-LCD智能穿戴等细分市场具有较高的市占率。在京东方于合肥投建了高世代大屏产线后，新相微又联合京东方开启了新一代分离型显示驱动芯片的研发。
截至目前，新相微主要产品包括整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片和显示屏电源管理芯片，经过多年创新发展，已形成全面覆盖智能穿戴、手机、平板、显示器、笔记本、电视等近百款新型显示驱动IC和电源IC产品，是国内目前产品线较齐全的显示驱动芯片设计企业之一。特别是新型AMOLED显示产品已开始规模化生产，在实现国内驱动IC的产业链本士化上取得了显著的成绩。
“半导体行业遵循‘老大吃肉、老二喝汤’的铁律。”肖宏表示，一家半导体设计公司，做进行业前三是公司生存的基本要求。当前，面板厂本土供应链建设提速，率先抢占更多市场份额的显示驱动芯片公司将快速发展壮大。基于公司的技术和客户等优势，公司认为，不管是整合型显示驱动芯片，还是分离型显示驱动芯片，都具有非常大的市场增长潜力。
02
从0到1
三年总营收近11亿元
“随着本土显示驱动芯片厂商实力增强，面板厂供应链国产化推进，本土显示驱动芯片公司的市场占比会快速提升。”肖宏说，当前本土显示驱动芯片公司已经在面板产业完成了“从0到1”的替代步骤，接下来“从1到100”的放量只是个时间问题。
据招股书披露，随着下游智能手机、智能穿戴、电视及商显等应用领域市场需求的持续提升，新相微各类产品的销售收入总体呈增长趋势。整合型显示芯片的销售收入分别为17,297.99万元、39,827.28万元以及39,840.26万元，占主营业务收入的比例分别为80.86%、88.17%以及93.30%，收入占比相对较高，为公司最主要的收入来源。除整合型显示芯片外，新相微销售的其他产品主要为自主研发的分离型显示驱动芯片和以定制化采购成品为主的显示屏电源管理芯片，相关产品主要向面板厂商京东方销售。
新相微已经快速成长为本土显示驱动芯片小龙头。
营收方面，据招股书显示，2020年至2022年，新相微营业收入分别为2.14亿元、4.52亿元和4.27亿元；净利润分别为2541.22万元、1.53亿元和1.08亿元，也保持了较快增长。
在毛利方面，报告期内，新相微综合毛利分别为6,200.16万元、30,583.25万元以及17,656.62万元，2021年，公司综合毛利有所增加，主要受益于下游市场需求增加、公司产品竞争力较强等因素；2022年，受市场需求较少、前期供给短缺情形缓和影响，公司产品单价有所减少，同时产品成本尚未显著降低，进而导致公司主营业务毛利有所减少。报告期内，公司主营业务突出，主营业务毛利占比均在98%以上，其他业务毛利主要系少量偶发性的显示屏玻璃销售、芯片产品代理贸易及技术开发服务等产生的毛利，占比较小。
研发方面，报告期内，新相微研发费用分别为2,858.46万元、5,519.19万元以及5,126.88元，占营业收入的比例分别为13.07%、12.22%以及12.01%。
2021年度，新相微研发费用较2020年增加2,660.73万元，增幅93.08%，主要系新相微处于持续发展阶段，产销规模扩大的同时积极加大研发投入，研发人员薪酬、消耗的研发材料费以及委托研发费用均有所增加所致。2022年，新相微研发费用较2021年略有下降，研发费用率下降主要是因为报告期内新相微的市场需求大幅提升导致公司的研发费用率呈逐年下降。
而在融资方面，新相微表现的也相当亮眼，在8年时间里完成了7轮融资。
03
100亿美元大市场
新相微未来可期
商业显示、沉浸式场景、电动汽车……不断涌现的新场景应用催动着面板产业成长，面板厂升级产线也给本土原材料企业更多的进入机会。肖宏认为，除了面板原材料国产化持续提升，显示新应用不断涌现、AMOLED（有源矩阵有机发光二极体）等新型显示技术加速产业化，都给显示驱动芯片带来成长新动能。
液晶面板的主要原材料包括玻璃基板/盖板、液晶、彩色滤光片、偏光片、驱动芯片、靶材等。“在面板的六大原材料中，IC驱动电路是最难的，当前国产化率也最低。”肖宏介绍，液晶、玻璃基板/盖板、偏光片等领域早已有A股上市公司，但本土显示驱动芯片公司IPO的大幕才刚开启，且在全球所占市场份额偏低。
CINNO Research发布的数据显示，2021年全球显示驱动芯片设计厂商出货量排名前五的分别为联咏、Silicon Works、奇景光电、三星LSI、瑞鼎，所占市场份额分别为23%、11.2%、10.3%、10.1%及6.6%。本土厂商中，出货量最高的集创北方市场占比约4%，新相微占比约1.2%。
作为起步最早的显示芯片企业之一，新相微发展至今已有数十载，见证和参与了国产平板显示行业的发展和壮大。据招股书披露，新相微本次IPO募投项目之一即是合肥AMOLED 显示驱动芯片研发及产业化项目，投资额为4.9亿元。在未来，新相微将继续专注于提供先进的国产显示芯片，通过扩大研发投入，拓展公司TFT-LCD、AMOLED显示驱动芯片和显示屏电源管理芯片的产品品类，加速Mini/Micro-LED显示芯片的开发和产业化，凭借更加丰富的产品线与更加优越的产品性能在显示芯片领域实现更多的进口替代。同时，新相微将持续提高显示屏电源管理芯片自研比例并开发TCON产品线，更好地配合现有产品为客户提供完整的系统解决方案。
“在这个100多亿美元的大市场，新相微成长空间不言而喻。”上市新起点，憧憬大未来，肖宏用了这样一个比喻。